P2P的风险早就暴露了，为什么当时并不受重视？

　　辨析：风险这段话之后，吴晓波花了一段篇幅分析这三种盈利方式为什么行不通。

审查和验证参与者资格Upwork(原为Elance-oDesk，早重视自由职业市场平台)开发了数百项测试用于认证平台上的独立承包商，保证所雇佣的员工具有相关资质。两家公司因不同的解决方法而产生了截然相反的结果：暴露不受Prosper的缄默期持续了九个月，暴露不受同时必须关闭放款和借款双方的交易;LendingClub的缄默期仅持续了六个月且被准许继续向借贷方放款。

对进行高价交易(如eBay汽车、时并Beepi二手车等)或连续性交易(如Airbnb、Upwork等)的平台来说这类风险最高。2008年3月，风险美国证券交易委员会(SEC)认定票据为证券性质，需要准备申请注册。增速过早会放大运营模式中的缺点，早重视变得更难以弥补。

但就经验看来，暴露不受创业者往往高估了“脱媒”的影响，从而选择了错误的应对方案。但事实上，时并几乎所有平台都会受到“脱媒效应”的影响：时并个别房客会和房东在Airbnb线下签订租房协议，部分员工会在Upwork线下和企业签立工作合约……但我们至今还没有看到有发展势头良好的平台因“脱媒”而受到巨大的影响，更不用说破产了。

管理交易平台为传统商业模式提供了全新的交易理念，风险也是为解决现有监管框架的局限性而诞生的，风险如为P2P借贷或房地产租赁之类的交易提供了新可能。

2012年，早重视LendingClub实现总计71.8亿万美元的放款，而Prosper仅15.3亿万美元。关于水门事件的电影《总统班底》里有一个著名的情节：暴露不受当两位《华盛顿邮报》记者千辛万苦与爆料“深喉”取得联系后，暴露不受后者只给了一个重要的建议：“Followthemoney”。

时并Followthemoney这句话适合于我们来发掘未来行业前景的真相。健康和保健领域、风险食品与运输业、协作与项目管理以及网络安全初创公司所获得的早期投资也有小幅上升。

最有潜力的领域——2010年至2016年间获得上述VC早期投资最多的有商务智能、早重视应用程序市场和社交类公司。针对某一特定领域的AI系统将会爆发式出现，暴露不受而不是大型通用的AI系统。